ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﺎ - ﺍﻧﻮﺍﻋﻬﺎ
ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ/ ﻫﻲ ﺟﻤﻊ) ﺻﻚ ( ﻭﺗﻌﻨﻲ ﺷﻬﺎﺩﺓ ﺍﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻭﺗﻘﺎﺑﻞ (ﺷﻴﻚ)ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻼﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ (ﺻﻜﻮﻙ) ﺗﺜﺒﺖ ﺣﻖ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﺻﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻨﺪ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ، ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺪﺍﻭﻟُﻬﺎ، ﻭﻼ ﺗﻘﺒﻞ ﺍﻟﺘﺠﺰﺋﺔ، ﺗﻤﺜﻞ ﺣﺼﺼﺎً ﺷﺎﺋﻌﺔ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﻋﻴﺎﻥ ﺃﻭ ﻣﻨﺎﻓﻊ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺎﺕ، ﺃﻭ ﻓﻲ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﻌﻴﻦ ﺃﻭ ﻧﺸﺎﻁٍ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱٍ ﺧﺎﺹ ﺍﻟﺘﺼﻜﻴﻚ، ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﻖ، ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺴﻨﻴﺪ ﻫﻮ ﻣﺎ ﻳُﻌْﺮَﻑ ﻋﻨﺪ ﺍﻼﻗﺘﺼﺎﺩﻳﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ﺑـ Securitization، ﻭﻳُﺮﺍﺩ ﺑﺬﻟﻚ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﻌﻘﻮﺩ - ﻛﻌﻘﻮﺩ ﺍﻼﺳﺘﻬﻼﻙ، ﻭﺍﻺﻳﺠﺎﺭﺍﺕ - ﺇﻟﻰ ﺻﻜﻮﻙ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺗﺤﻘﻖ ﺭﺑﺤﺎً .
ﻭ(ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ) ﻓﻲ ﺍﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻺﺳﻼﻣﻲ ﻳﻘﺎﺑﻠﻬﺎ (ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ) ﻓﻲ ﺍﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ ﻭﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ (ﺍﻟﺼﻜﻮﻛﺎﻺﺳﻼﻣﻴﺔ) ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ( ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ) ،ﻫﻮ ﺃﻥ (ﺍﻟﺼﻚ ﺍﻺﺳﻼﻣﻲ) ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺎﺋﻌﺔ ﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﻣﻨﺎﻓﻊ، ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻬﻲ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻼﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺮﻡ ﺍﻟﺮﺑﺎ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺿﻤﺎﻥ ﻋﻮﺍﺋﺪ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ (ﻓﺎﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ) ﺗﻌﻄﻲ ﺩﺧﻞ ﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻬﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﺠﺎﺭﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺃﻭ ﺗﺄﺟﻴﺮ ﻷﺻﻞ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻩ ﻣﻦ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻭ ﻳﺘﻤﻴﺰ (ﺍﻟﺼﻚ) ﺑﻀﺮﻭﺭﺓ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻸﺻﻞ ﻓﺈﻥ (ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ) ﻗﺪ ﺗﺼﺪﺭ ﺑﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻘﻂ، ﻭﻋﺮﻓﺖ ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ (ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ)ﺃﻧﻬﺎ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﺣﺼﺼﺎً ﺷﺎﺋﻌﺔ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ، ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻌﺪ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﻗﻴﻤﺔ (ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ) ﻭﻗﻔﻞ ﺑﺎﺏ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻭﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﺃﺻﺪﺭﺕ ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻬﺎ، ﻭﻗﺪ ﻭﺻﻞ ﻋﺪﺩﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮ ﻧﻮﻋﺎ.:
ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ
1- ﻣﺎﻟﻚ ﻣﻮﻋﻮﺩ ﺑﺎﺳﺘﺌﺠﺎﺭﻫﺎ، ﺑﻐﺮﺽ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻭ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺛﻤﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ، ﻭﺗﺼﺒﺢ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ.
2- ﺻﻜﻮﻙ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ، ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻳﺼﺪﺭﻫﺎ ﻣﺎﻟﻚ ﻋﻴﻦ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ ﺑﻐﺮﺽ ﺇﺟﺎﺭﺓ ﻣﻨﺎﻓﻌﻬﺎ، ﻭﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺃﺟﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻭﺗﺼﺒﺢ ﻣﻨﻔﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ.
3- ﺻﻜﻮﻙ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻣﻨﺎﻓﻊ ﺍﻸﻋﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﺃﻭ (ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ ﺃﻟﺬﻣﻪ): ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻳﺼﺪﺭﻫﺎ ﻣﺎﻟﻚ ﻣﻨﻔﻌﺔ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ(ﻣﺴﺘﺄﺟﺮ) ﺑﻐﺮﺽ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺇﺟﺎﺭﺗﻬﺎ ﻭ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺃﺟﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ، ﻭﺗﺼﺒﺢ ﻣﻨﻔﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ.
4- ﺻﻜﻮﻙ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﻃﺮﻑ ﻣﻌﻴﻦ ﺃﻭ(ﻣﻦ ﻃﺮﻑ ﻣﻮﺻﻮﻑ ﻓﻲ ﺃﻟﺬﻣﻪ): ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﺑﻐﺮﺽ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻃﺮﻑ ﻣﻌﻴﻦ ﻭﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺍﻸﺟﺮﺓ ﻣﻦ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ، ﻭﺗﺼﺒﺢ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ
5- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﺴﻠﻢ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺴﻠﻢ، ﻭﺗﺼﺒﺢ ﺳﻠﻌﺔ ﺍﻟﺴﻠﻢ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺤﺎﻣﻞ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ.
6- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻼﺳﺘﺼﻨﺎﻉ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﺳﻠﻌﺔ، ﻭﻳﺼﺒﺢ ﺍﻟﻤﺼﻨﻮﻉ ﻣﻤﻠﻮﻛﺎً ﻟﺤﺎﻣﻞ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ.
7- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﺍﺑﺤﺔ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺷﺮﺍﺀ ﺳﻠﻌﺔ ﻣﺮﺍﺑﺤﺔ، ﻭﺗﺼﺒﺢ ﺳﻠﻌﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺑﺤﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺤﺎﻣﻞ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ.
8- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺼﻴﻠﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻧﺸﺎﺀ ﻣﺸﺮﻭﻉ، ﺃﻭ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻧﺸﺎﻁ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ، ﻭﻳﺼﺒﺢ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﻣﻠﻜﺎً ﻟﺤﺎﻣﻞ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ، ﻭﺗﺪﺍﺭ ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ.
9- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺗﺪﺍﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻌﻴﻴﻦ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻹﺩﺍﺭﺗﻬﺎ.
10- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺗﺪﺍﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﺑﺘﻌﻴﻴﻦ ﻣﻀﺎﺭﺏ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻹﺩﺍﺭﺗﻬﺎ.
11- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺑﺎﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺗﺪﺍﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺑﺎﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﻳﻌﻴﻦ ﻭﻛﻴﻞ ﻣﻦ ﺣﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻹﺩﺍﺭﺗﻬﺎ.
12- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺰﺍﺭﻋﺔ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻟﻠﻤﺰﺍﺭﻋﺔ، ﻭﻳﺼﺒﺢ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺣﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺼﻮﻝ .
13- ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺴﺎﻗﺎﺓ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻘﻲ ﺃﺷﺠﺎﺭ ﻣﺜﻤﺮﺓ، ﻭﺭﻋﺎﻳﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﻗﺎﺓ، ﻭﻳﺼﺒﺢ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺣﺼﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺜﻤﺮﺓ.
14 - ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﻐﺎﺭﺳﺔ: ﻫﻲ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻼﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻏﺮﺱ ﺃﺷﺠﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﻤﻐﺎﺭﺳﺔ، ﻭﻳﺼﺒﺢ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺣﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻸﺭﺽ ﻭ ﺍﻟﻐﺮﺱ. ﺍﺯﺩﻫﺎﺭ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ: ﻇﻬﺮﺕ (ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ) ﻗﺒﻞ ﻋﺪﺓ ﺳﻨﻮﺍﺕ،ﻭﺍﻧﺘﺸﺮﺕ ﻫﻴﻜﻠﺔ (ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ) ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ،ﻭﻗﺪ ﺗﻄﻮﺭﺕ ﺻﻨﺎﻋﺔ (ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ)،ﻭﺗﻮﻗﻊ ﻣﺮﻛﺰ ﺩﺑﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺃﻥ ﺗﻘﻔﺰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻺﺻﺪﺍﺭﺍﺕ ﺇﻟﻰ 001ﺑﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻼﺭ ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ 31ﺑﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻼﺭ ﺣﺎﻟﻴﺎ ﻭﻗﺎﻝ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺇﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺳﻴﻘﻮﺩﻩ ﻣﺼﺪﺭﻭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻠﻴﺞ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ (ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ) ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺃﻋﻠﻦ ﺑﻨﻚ ﺩﺑﻲ ﺍﻺﺳﻼﻣﻲ ﻣﺆﺧﺮﺍ ﻋﻦ ﺇﻏﻼﻕ ﺃﻛﺒﺮ ﺇﺻﺪﺍﺭ (ﻟﻠﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ) ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻸﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻺﺻﺪﺍﺭ ﻣﻦ 2.8ﺑﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻼﺭ ﺇﻟﻰ 3.5ﺑﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻼﺭ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻺﻗﺒﺎﻝ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻺﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻃﺮﺡ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻧﺊ ﻭﺍﻟﺠﻤﺎﺭﻙ ﻭﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﺤﺮﺓ ﻓﻲ ﺩﺑﻲ، ﺣﻴﺚ ﺟﻤﻊ ﺍﻺﺻﺪﺍﺭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ 11ﺑﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻼﺭ ﻭﺫﻟﻚ ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻨﻔﻄﻲ ﻭﻗﻄﺎﻉ ﺍﻺﻧﺸﺎﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺑﺎﺗﺖ ﺗﺸﻜﻞ ﺗﺤﺪﻳﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻠﻴﺞ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ، ﻛﻤﺎ ﺇﻥ ﻗﻄﺮ ﺗﺪﺭﺱ ﺍﻟﻠﺠﻮﺀ ﺇﻟﻰ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ 06ﺑﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻼﺭ ﻣﻦ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﻗﺔ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ 0102، ﻭﺗﻘﻮﻝ ﺍﻟﻜﻮﻳﺖ ﺇﻧﻬﺎ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ 46ﺑﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻼﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻸﻗﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﻄﺎﻗﺔ.
ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ
(1) ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﺼﻚ ﺣﺼﺔ ﺷﺎﺋﻌﺔ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ.
(2) ﻳﺼﺪﺭ ﺍﻟﺼﻚ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻋﻘﺪ ﺷﺮﻋﻲ، ﻭﻳﺄﺧﺬ ﺃﺣﻜﺎﻣﻪ.
(3) ﺍﻧﺘﻔﺎﺀ ﺿﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ (ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺏ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﻛﻴﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ). (4) ﺃﻥ ﺗﺸﺘﺮﻙ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻭﺗﺤﻤّﻞ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﻘﺪﺭ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﺜﻠﻬﺎ ﺍﻟﺼﻚ، ﻭﻳﻤﻨﻊ ﺣﺼﻮﻝ ﺻﺎﺣﺒﻪ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻣﺴﺒﻘﺎً ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻼﺳﻤﻴﺔ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻘﻄﻮﻉ.
(5) ﺗﺤﻤﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻛﺎﻣﻠﺔ.
(6) ﺗﺤﻤﻞ ﺍﻸﻋﺒﺎﺀ ﻭﺍﻟﺘﺒﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻚ، ﺳﻮﺍﺀ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻸﻋﺒﺎﺀ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺃﻭ ﻫﺒﻮﻃﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ، ﺃﻭ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺼﻴﺎﻧﺔ، ﺃﻭ ﺍﺷﺘﺮﺍﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ.
ﻭﻗﺪ ﺣﻘﻘﺖ (ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ) ﻗﻔﺰﺍﺕ ﻧﻮﻋﻴﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻌﻮﺍﺋﺪ، ﻭﺣﺎﺯﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻺﺳﻼﻣﻲ ﻭﺍﻟﻐﺮﺑﻲ، ﻭﺃﺣﻴﻄﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻺﺻﺪﺍﺭﺍﺕ ﺑﺮﻗﺎﺑﺔ ﺷﺮﻋﻴﺔ ﺗﻀﻤﻦ ﺳﻼﻣﺔ ﺍﻺﺟﺮﺍﺀ ﻭﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻣﻮﺍﻓﻘﺘﻬﺎ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻌﺔ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ ﺍﻟﺴﻤﺤﺔ، ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻓﻬﻲ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕ ﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﻛﺪ ﺍﻟﺘﻐﻠﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ ،ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﻫﻮ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺳﻮﻕ ﺛﺎﻧﻮﻳﺔ ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻺﺻﺪﺍﺭﺍﺕ ﻭﻳﺮﺟﻊ ﺍﻟﺴﺒﺐ ﺇﻟﻰ ﻗﻠﺔ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺮﺍﻫﻦ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔً ﺑﺴﻮﻕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ،ﻭﺑﻤﺘﺎﺑﻌﺘﻨﺎ ﻟﻠﻮﺿﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺴﻮﻕ ( ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ) ﻧﺴﺘﻨﺘﺞ ﻃﻔﺮﺓ ﻛﺒﻴﺮﻩ ﻓﻲ ﺍﻺﺻﺪﺍﺭﺍﺕ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ، ﻭﻧﺴﺘﻨﺘﺞ ﻣﺴﺘﻘﺒﻞ ﻭﺍﻋﺪ ﻟﻠﺴﻮﻕ ﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ (ﻟﻠﺼﻜﻮﻙ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ)ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﺸﺮ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻇﻬﻮﺭ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺗﻨﻈﻢ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻠﻪ ﺃﺩﺍﻩ ﻣﻤﺘﺎﺯﺓ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﻟﺔ،ﻭﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻛﺒﺪﻳﻞ ﻟﻠﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﻫﻲ ﺗﻄﻮﺭ ﺟﺪﻳﺪ ﻭﻭﺍﺳﻊ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺮﻏﺒﻮﻥ ﻓﻲ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺗﺮﺍﻋﻲ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ،ﻭﺇﻥ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﺑﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺟﻬﻮﺩ ﻣﺨﻠﺼﺔ ﻣﻦ ﻛﺎﻓﻪ ﻋﻠﻤﺎﺀ ﺍﻟﻤﺴﻠﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﺳﺘﺤﺪﺍﺙ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺗﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﺇﺳﻼﻣﻴﺔ ﺣﺪﻳﺜﺔ ﻟﺨﺪﻣﺔ ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻺﺳﻼﻣﻲ ﻭ ﺍﻟﻐﺮﺑﻲ، ﻭﻛﻞ ﻣﻦ ﻳﻬﺘﻢ ﺑﺎﻟﻔﻜﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻺﺳﻼﻣﻲ ﻟﻤﺎ ﻳﺘﻤﻴﺰ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻋﺪﺍﻟﺔ ﻭﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺪﺍﺋﻤﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺯﻧﺔ ﻭﻟﻠﻪ ﺍﻟﻤﻮﻓﻖ
ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻼﺗﻔﺎﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ :
1- ﻛﻼﻫﻤﺎ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ، ﻏﺮﺿﻬﻤﺎ ﺍﻸﺳﺎﺱ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ.
2- ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﺩﺍﺀ ﻭﺗﻨﻔﻴﺬ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻇﺎﺋﻒ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ، ﻛﺎﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ، ﻭﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ. 3- ﺗُﺼﻨَّﻒ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ - ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﻛﺒﻴﺮ، ﻭﻣﺨﺎﻃﺮ ﻣﺘﺪﻧﻴﺔ.
ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻼﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ :
1- ﺍﻟﺼﻚ ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺼﺔ ﺷﺎﺋﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻸﻋﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﻜﻜﺔ، ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﻭﺍﻸﻋﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺪﺭَّﺓ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺻﻴﻐﺔ ﺻﻜﻮﻙ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ، ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ ﻳﻤﺜﻞ ﻗﺮﺿﺎً ﻓﻲ ﺫﻣﺔ ﻣﺼﺪِﺭِﻩ.
2- ﻋﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻟﻴﺴﺖ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎً ﻓﻲ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ، ﻭﺇﻧﻤﺎ ﻋﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﺼﻜﻮﻛﻨﺎﺷﺌﺔٌ ﻋﻦ ﺭﺑﺢِ ﺃﻭ ﻏﻠﺔِ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺑُﻨﻴﺖ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻋﻠﻴﻬﺎ؛ ﻓﻠﻮ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺼﻚُّ ﺻﻚَّ ﺃﻋﻴﺎﻥ ﻣﺆﺟﺮﺓ ﻓﻌﺎﺋﺪ ﺍﻟﺼﻚ ﻣﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻸﺟﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺪﻓﻌﻬﺎ ﻣﺴﺘﺄﺟﺮ ﺍﻸﻋﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﻜﻜﺔ، ﻭﺇﻥ ﻛﺎﻥ ﺻﻚَّ ﻣﻀﺎﺭﺑﺔ ﻓﻌﺎﺋﺪ ﺍﻟﺼﻚ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﻧﺸﺌﺖ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻷﺟﻠﻪ، ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻋﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺇﻧﻤﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮِﺽ (ﻣﺼﺪﺭ ﺍﻟﺴﻨﺪ) ﻭﻫﻲ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻓﻲ ﺫﻣﺘﻪ ﻳﻠﺰﻣﻪ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﻋﻴﺪ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ
ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ:
(1)- ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﺘﻌﻬﺪ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺑﺈﻗﺮﺍﺽ ﺣﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﺘﺒﺮﻉ ﻋﻨﺪ ﻧﻘﺺ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ، ﻭﻟﻪ - ﺑﻌﺪ ﻇﻬﻮﺭ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ - ﺃﻥ ﻳﺘﺒﺮﻉ ﺑﺎﻟﻔﺮﻕ، ﺃﻭ ﺃﻥ ﻳﻘﺮﺿﻪ، ﻭﻣﺎ ﻳﺼﻴﺮ ﻋﺮﻓﺎً ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻛﺎﻟﺘﻌﻬﺪ.
(2) - ﻣﺪﻳﺮ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺃﻣﻴﻦ ﻻ ﻳﻀﻤﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﻚ ﺇﻼ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﺼﻴﺮ ﺃﻭ ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ.
(3)- ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺇﻃﻔﺎﺀ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻼﺳﻤﻴﺔ ﺑﻞ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻺﻃﻔﺎﺀ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺍﻺﻃﻔﺎﺀ.
(4) - ﻳﺮﺍﻋﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻗﺎﺑﻠﻴﺘﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﺍﻼﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺎﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺠﻤﻊ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻺﺳﻼﻣﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﺭﻗﻢ:30(3/4) ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ: (ﺃ) - ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻧﻘﻮﺩﺍً ﻓﺘﻄﺒﻖ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺼﺮﻑ. (ﺏ) - ﺇﺫﺍ ﺍﻧﻘﻠﺒﺖ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻟﺘﺼﺒﺢ ﺩﻳﻮﻧﺎً ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻲ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﺑﺤﺔ ﻓﻴﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺪﻳﻦ، ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻤﻨﻊ ﺇﻼ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﺤﻮﺍﻟﺔ. (ﺝ) - ﺇﺫﺍ ﺻﺎﺭ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﻘﺮﺍﺽ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻣﺨﺘﻠﻄﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻭﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻸﻋﻴﺎﻥ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺠﻮﺯ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﺿﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﺿﻰ ﻋﻠﻴﻪ، ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺃﻋﻴﺎﻧﺎً ﻭﻣﻨﺎﻓﻊ. ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﻧﻘﻮﺩﺍً ﺃﻭ ﺩﻳﻮﻧﺎً ﻓﺘﺮﺍﻋﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺍﻸﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺒﻴﻨﻬﺎ ﻻﺋﺤﺔ ﺗﻔﺴﻴﺮﻳﺔ ﺗﻮﺿﻊ ﻭﺗﻌﺮﺽ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﺭﺓ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ. ﻭﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻸﺣﻮﺍﻝ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺃﺻﻮﻟﻴﺎً ﻓﻲ ﺳﺠﻼﺕ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ. (5) - ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﺘﺨﺬ ﺍﻟﻘﻮﻝ ﺑﺎﻟﺠﻮﺍﺯ ﺫﺭﻳﻌﺔ ﺃﻭ ﺣﻴﻠﺔ ﻟﺘﺼﻜﻴﻚ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﻛﺄﻥ ﻳﺘﺤﻮﻝ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﺸﺄﺕ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ، ﻭﻳﺠﻌﻞ ﺷﻲﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺣﻴﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﻭﻟﺬﻟﻚ ﻻ ﺑﺪ ﻣﻦ / (1) - ﺿﺮﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻺﺳﻼﻣﻴﺔ ﺑﺎﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﺣﻠﻮﻝ ﺗﻠﺒﻲ ﺍﻟﺤﺎﺟﺎﺕ ﺍﻼﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺗﻠﺘﺰﻡ ﺑﺎﻸﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ.
(2) - ﺣﻴﺚ ﺇﻥ ﺍﻺﻃﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﻜﻴﻚ ﻫﻮ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺎﺕ ﺍﻸﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺩﻱ ﺩﻭﺭﺍً ﺣﻴﻮﻳﺎً ﻓﻲ ﻧﺠﺎﺡ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﻜﻴﻚ، ﻓﺈﻥ ﻣﻤﺎ ﻳﺤﻘﻖ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺪﻭﺭ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻸﻋﻀﺎﺀ ﺑﺈﻳﺠﺎﺩ ﺍﻺﻃﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﻼﺋﻤﺔ ﻭﺍﻟﺤﺎﻛﻤﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﻜﻴﻚ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺗﺸﺮﻳﻌﺎﺕ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺗﺮﻋﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﻜﻴﻚ ﺑﻤﺨﺘﻠﻒ ﺟﻮﺍﻧﺒﻬﺎ ﻭﺗﺤﻘﻖ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻼﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺪﺍﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﻤﻠﻲ
ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻧﻀﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻭﺍﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻺﺳﻼﻣي
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق